Les projets abondent et la croissance de votre PME suit la courbe espérée. Pour donner le coup d’envoi à vos prochaines initiatives, cependant, des sommes importantes devront être déboursées. Devriez-vous opter pour du financement traditionnel ou choisir la voie du capital-actions?  

« Le financement traditionnel, avec garanties exigées par le prêteur, est habituellement la première voie à considérer », explique d’emblée Robert Bastien, vice-président pour Desjardins Entreprises. Aussi connu sous le vocable « dette senior », on en distingue deux grandes catégories, l’une représentant un besoin à court terme et l’autre, à long terme.

À court terme, il est possible de financer vos activités courantes, la constitution de vos inventaires, la production en cours ou la somme de vos comptes clients. Sous réserve de maintenir des ratios financiers adéquats et d’opérer de façon saine et prudente, une marge de crédit pourrait vous être octroyée pour répondre à ces besoins.

À long terme, vous pouvez faire financer de l’équipement, une usine ou votre flotte de camions, à titre d’exemple. « À ce moment, l’amortissement du prêt est en fonction de la durée de vie utile du bien en question », dit-il, en soulignant que « les pratiques liées au financement se sont beaucoup libéralisées dans les 5 à 8 dernières années ».

La notion de crédit global

Un avantage de taille peut être consenti aux entreprises dont la structure financière est considérée comme « forte ». Bien souvent, cependant, un chiffre d’affaires qui justifie un tel financement est exigé. Au lieu d’utiliser une marge de crédit pour les besoins à court terme et d’avoir recours à différents prêts pour financer d’autres actifs, l’entrepreneur peut parfois accéder à du crédit global. Un financement unique lui permet ainsi de mener l’ensemble de ses opérations. Dans un tel cas, cependant, l’institution prêteuse s’accroche à l’ensemble des actifs sous-jacents de la société.

Les entreprises qui ne souhaitent pas alourdir leur endettement et qui requièrent davantage de liquidités peuvent, quant à elles, recourir au financement par capital-actions.

Financement par capital-actions

Le financement par actions permet à une entreprise de récolter la somme désirée et de demeurer libre de dettes. En revanche, l’entrepreneur doit céder un pourcentage à déterminer de la propriété de l’entreprise aux investisseurs. Cette opération vient définitivement consolider la capacité financière de l’entreprise. Généralement, un million récolté peut permettre de lever 3 millions de dollars en financement.

Pierre Tessier, vice-président pour Desjardins Capital, considère d’ailleurs que l’investissement par capital-actions permet à l’entreprise de maintenir une saine structure financière et d’optimiser son fonds de roulement afin de réaliser ses projets de croissance. «Le recours aux capitaux propres permet de limiter les déboursés liés à un endettement supérieur et préserve ainsi les liquidités disponibles en vue de supporter la croissance escomptée » dit-il.

De plus, ce type d’investissement donne un signal positif aux partenaires traditionnels et permet parfois d’obtenir de meilleurs termes et conditions sur le montage financier. « L’investissement en capital-actions permet également la mise en place ou la bonification de la gouvernance au sein d’une société, facilitant ainsi le déploiement de son plan de croissance », précise-t-il. L’expert partage ensuite deux exemples réels de PME d’ici ayant bénéficié de l’apport de Desjardins Capital pour démontrer l’utilité du financement par capital-actions.

Les cas de Marquis Imprimeur inc. et Jobillico inc.

 « L’implication de Desjardins Capital au capital-actions de la société Marquis Imprimeur inc. depuis maintenant plus de 10 ans a permis dans un premier temps le transfert initial aux employés de la relève », raconte-t-il. Une seconde participation a contribué à réaliser une acquisition majeure en 2012, permettant ainsi en une seule transaction de tripler le chiffre d’affaires. « Ce dernier a d’ailleurs été multiplié par plus de 6 fois depuis l’investissement initial de Desjardins Capital », rappelle le vice-président.

Finalement, une participation au capital-actions de Jobillico inc. en 2015 a permis d’injecter des liquidités substantielles dans les coffres de cette PME, spécialisée dans le recrutement en ligne, ce qui leur a permis de propulser leur croissance, d’obtenir la flexibilité nécessaire pour accroître leur part de marché au Québec, de s’attaquer en force au marché ontarien et de hausser leur rayonnement au pays. « Une augmentation notable des volumes d’affaires et la création de nouveaux emplois sont d’ailleurs à souligner », conclut Pierre Tessier.

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